6月16日——下午:《PPP项目财务管理与税收筹划典型案例解析》

一、PPP项目的典型架构

交易结构、投资方、回报机制与常见模式

二、PPP项目财务模型

1、财务模型搭建的主要考虑因素——为谈判、经济分析及银行融资可行性分析提供支持         2、 现金流循环、流程图、内部收益率与敏感性分析

3、政府支付之一:财金[2015]21号文的公式

案例:云南某“一水两污”项目

· 政府全部付费模式的运营补贴支出金额

· 可行性缺口补助模式的运营补贴支出金额

· 计算当年运营补贴支出数额的关键考虑

4、政府支付之二:影子收费——按绩效评价结果购买服务

· 影子收费项目运营模式

· 影子收费优缺点分析

案例:重庆市某大桥项目、某污水处理项目

5、政府支付之三:工程量法

· 工程量服务费法

三、PPP项目税务优化

1、PPP项目全流程涉税节点及事项

· 阶段:设立、建造、运营、退出的涉税节点

· 视角:建设方、项目公司、投融资方的涉税节点

2、税负测算

· PPP合同金额的划分:总税负与税收总成本

· 合作机制的税务优化方向

· 政府投入方式与政府支付的类型

· 政府付费的增值税定性

· 案例:某污水处理PPP项目

· 政府付费的所得税影响

3、PPP项目退出机制

· 退出的时点、对价、退出的方式

四、PPP项目的建造与运营

· 保持抵扣链条,避免“净损失”

· 与承包商分享营改增的政策红利

· 增加甲供比例、采购端的价格谈判

· EPC合同的混合销售 vs 兼营问题

· 税收优惠政策、业务环节的拆分或合并

6月17日——上午:《工程企业转型与PPP项目商业模式创新》

一、大型工程企业转型创新

· 单纯的施工环节竞争向全价值链的竞争转变

· BT项目向BOT、BOT+EPC、PPP转型的过程

二、 建筑企业转型之难

三、 大型施工企业围绕价值链进行转型升级

案例:威立雅青岛污水处理项目“风控&收益三步走”

· TIPs 1:成立项目投资公司和运营公司,转嫁投资成本,放大投资收益

· TIPs 2:运营阶段,通过关联交易,最大限度获得运营服务收益

· TIPs 3:通过建筑合同,获得建筑施工收益

四、 PPP项目的融资结构

五、PPP项目实施方案与商业模式创新

· PPP基础设施实施方案关键要素(合作框架、投融资结构、运作方式等)

· PPP基础设施项目产业导入与商业模式创新

6月17日——下午:《PPP项目融资创新、规划与实践》

一、项目资本金、项目建设资本金及企业营运资金

二、从单一项目融资到企业投融资规划

三、融资工具运用

(1)资本金:永续债、融资租赁、私募债、资产证券化

· 永续债券的优点与重庆水投案例

· 融资租赁的优点与其他衍生的融资租赁方式

· 资产证券化的融资优势

· 适合证券化的资产及企业类型

· 企业资产证券化的发行流程及时间安排表

案例:南京公用控股污水处理收费收益权资产证券化

案例:泰达环保:垃圾焚烧发电收费收益资产支持专项计划

交通领域:以隧道股份BOT项目资产证券化为例。

· 私募债的优点与缺点

(2)项目建设资金:中期票据、项目收益债、企业债、公司债、

银行贷款

· 债券:中票(含永续)和项目收益债

   (3)流动资金:短融/超短融

· 吸收直接投资:股东、政府、法人、自然人投资的股权投资和债权投资

· 政府资金

· 私募投资基金的运作方式及收益分配

· 基金+项目投资

· 基金+PPP

PPP基金:政府发起、金融机构发起以及实业企业发展等三种运作模式